美联储降息100基点至0 中国降息窗口或再度开启

http://finance.hainan.net    2020年03月16日     来源:证券时报网

    据美国媒体报道,当地时间15日,美联储将联邦基准利率下降100个基点,至0.00%-0.25%的水平,并宣布将重启量化宽松政策。     美联储当天表示,在接下来的数月将推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,以应对新冠疫情对经济的影响。美联储主席鲍威尔表示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周将不会举行计划中的会议。     不过,在罕见的紧急降息后,美国三大股指期货仍然低开低走,一度暴跌至触发交易限制。截至发稿,均跌超4%。分析人士认为,投资者担心美联储的紧急措施仍然无法对冲新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。     美联储罕见紧急降息美股期货再度向下熔断     美东时间3月15日下午17点,美联储公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间调降100基点,至0-0.25%,并宣布将重启量化宽松政策。这也是美联储史上最大单次降息力度。     此前,为应对股市暴跌,美联储刚刚在3月3日紧急降息50个基点,如此密集的降息十分罕见。2008年金融危机后,美联储为挽救经济,曾一路降息至0-0.25%的超低水平,此后延续了7年的零利率政策。     与这次降息相配合,美联储还宣布了7000亿美元大规模的量化宽松计划,包括几个月内回购至少5000亿美元国债,增持至少2000亿美元规模的抵押担保证券。并将从周一开始分期购买400亿美元。     2008年金融危机后,美联储先后推出至少三轮量化宽松。首轮量化宽松,也就是金融体系最危急的时候,美联储直接购买“两房”债务及其抵押担保证券,此举支持金融机构信用,及时稳定了市场。     在美联储再次紧急降息之后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,美国经济仍然强劲,但新冠肺炎疫情在全球的蔓延,使得经济增长面临风险,因此需要及时采取行动,来支持经济的稳定和增长。     鲍威尔表示,新冠病毒对经济构成一系列重大挑战,金融市场一些领域显示出来受到压力的迹象。美国经济在新冠病毒爆发之前,基础是坚实的。政策制定者需要尽一切所能,缓解困难的情况。     鲍威尔称,美国银行业强劲拥有较高资本水平、流动性,可以提供信贷。购债可以创造更宽松的环境。     此外,美联储主席鲍威尔表示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)本周不会举行计划中的会议。     而特朗普也对美联储降息感到非常兴奋。特朗普在周日晚间举行的新闻发布会上说,“这让我非常高兴”,“我想祝贺美联储……他们一步就做到了……我认为市场上的人们应该感到非常兴奋。”     不过,在美联储盘前罕见降息后,市场并未买账。美股三大股指期货低开低走,随后加速下跌,跌幅一度扩大至触发交易限制,截至发稿,恢复交易后三大股指期货跌幅仍超4%。分析人士认为,投资者担心美联储的紧急措施仍然无法对冲新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。     高盛首席经济学家称受新冠疫情影响,预计美国2020年全年GDP增速仅为0.4%,并且将美国第一季度GDP增速预期从0.7%下调至0,而第二季度经济将萎缩5%。     亚太股市方面,目前已经开盘的澳大利亚ASX200指数开盘后迅速走低至7%。     在美联储宣布降息后,香港金管局将基准利率下调至0.86%。     中国“降息”时间窗或再度开启     市场普遍分析认为,随着海外各国纷纷宽松货币,中国货币政策边际宽松的外部掣肘因素缓解,年内还有进一步降准降息的空间。尤其是从最近可能落地的货币政策看,3月MLF再度降息的概率加大。     目前,央行已形成每月中旬新作一次MLF的常态化机制,按照以往惯例,本周或将有一次MLF操作,MLF利率是否会再度下调备受关注。央行已在2月下调MLF10个BP,进而带动当月LPR报价下行,若本周MLF再度“降息”,再叠加此次定向降准释放低成本资金,亦有望引导3月20日的LPR报价继续下行。     全球疫情蔓延,中国以外新冠肺炎确诊超8万例     世卫组织每日疫情报告显示,截至欧洲中部时间15日10时(北京时间15日17时),中国以外新冠肺炎确诊病例较前一日增加10955例,达到72469例;中国以外死亡病例较前一日增加333例,达到2531例。     不过,据海外网报道,美国约翰斯·霍普金斯大学最新实时统计数据显示,截至北京时间16日5时30分,全球累计确诊新冠肺炎病例162687例,中国以外累计确诊病例突破8万例,达81625例。     在疫情最为严重的意大利,根据当地时间3月15日18时意大利卫生部公布的最近数据,意大利现有新冠病毒患者20603例,死亡1809例,治愈2335例,累计确诊感染新冠病毒总人数为24747例,较3月14日18时新增3590例,新增368例死亡病例。     美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至美东时间15日下午,美国已至少有新冠肺炎确诊病例3244例,其中包括死亡病例62例。     美国国家过敏和传染病研究所主任安东尼·福奇在参加美国有线电视新闻网的节目时被问及,成千上万的美国人是否可能会死于新冠肺炎疫情。对此,福奇回答称,“这可能会发生,而且可能会更糟”。他表示,“如果我们继续过我们的日常生活,什么事都不担心,那么死亡人数将会很高”。福奇还表示,他希望看到美国民众相互间的互动大幅减少,包括在酒吧和餐馆里的互动。     15日,美国许多地方政府升级疫情防控措施,对餐厅、酒吧等场所营业推出了限制令。波士顿市长宣布,要求所有酒吧和餐厅减少50%的容量,且必须在晚上11点前关闭,任何违规行为将导致停业30天。俄亥俄州要求所有的酒吧和餐厅在晚上9点前关门。加利福尼亚州州长要求该州所有酒吧、夜总会等场所关闭,餐厅的容量则必须减少一半。     当地时间3月15日下午,纽约市市长德布拉西奥召开记者发布会,他表示,纽约市内已经有5人因为新冠肺炎去世,纽约市区新冠肺炎确诊人数已经升至329例。此外,纽约州新冠肺炎确诊人数也突破700人,成为全美最多确诊的州。德布拉西奥表示,从3月16日起,所有纽约市学校将停课。从3月23日起,学校将开始远程教学,尽管学校从16日起将停止开课,但未来一周仍将开放给需要学生餐的家庭。     A股怎么走?     中信证券认为,本轮全球市场动荡源于资产端的短期市场流动性风险而非金融机构的融资流动性风险,美欧日央行积极的举措基本阻断了市场流动性风险向金融机构的传导路径,不会因下跌本身诱发额外更大的系统性风险。美国进入紧急状态标志着全球资本市场情绪已经见底,但严格防控措施落实后,预计市场情绪拐点尚需2~3周才会出现。     在全球市场动荡的过程中,A股市场拥有充足的韧性,表现在:1)中国经济以及A股上市公司的全球敞口相对有限;2)当前国内政策工具相较海外国家更加充足;3)A股市场整体估值水平仍然偏低;4)A股市场增量流动性阶段性放缓但整体仍然充裕。预计全球资本市场情绪的拐点与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振,全球投资者此轮风险资产集中抛售后再配置的过程中,A股的权重将明显上升,成为经济修复和产业资本入市以外驱动A股市场的第三股力量,助推A股在二季度开启年内第二轮上涨。因此,3月下旬既是全球疫情的观察期,也是A股的最佳配置窗口,新旧基建及相关科技龙头依旧是全年配置主线,此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。     海通证券认为,A股强于美股源于三大因素:①近期A股强于美股源于:中国对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低,市场中期趋势取决于内因。②疫情不改牛市趋势,但影响了牛市节奏,短期市场仍需要时间盘整蓄势,牛市3浪上涨等基本面数据重新回升。③坚定信心、保持耐心,着眼全年关键看盈利,符合转型方向的科技+券商仍是主线。

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